于是，耶律德光不装了，我摊牌了。
3月1日，耶律德光亲率十万契丹大军兵临澶州城下，在城北构筑主力阵地，另派东西两翼围堵澶州的东、西城门，对澶州形成了“品”字形半包围，因为澶州南面是黄河，耶律德光无法四面包围。
澶州的第一道防线是驻扎在戚城之南的高行周。
契丹急先锋赵延寿、赵延照率领数万骑兵自西面攻击高行周西翼；耶律德光亲自率领精锐铁骑自东面攻击高行周东翼。两军成东西夹攻之势，贼势震天。
高行周从容应对，双方短兵相接，从早晨打到黄昏，激战一整天，互有胜负，战场呈现出胶着状态。
到了傍晚时分，耶律德光又率领主力精锐从中路猛攻。前军高行周的形势越来越艰难。
此时，纯爷们儿石重贵亲自率领后军向前推进，后军的左、右两翼率先渡河，站位靠前，石重贵居中靠后，形成“V”字偃月阵，阵列整齐划一，旗帜飘扬，将士们盔明甲亮，斗志昂扬，士气高涨。
“御驾亲征”在绝大多数时候都是只是一种姿态，皇帝亲自刷经验而已，一般都是躲在绝对安全的大后方，而像石重贵这样的，亲自来到前线，面对数万契丹铁骑的疯狂进攻，还敢往前压的，真的是凤毛麟角。
当后晋将士看到皇帝陛下也做出了要参战的姿态，战斗意志更加坚定。
耶律德光远远望见蓄势待发的石重贵，既惊讶又由衷地钦佩，不禁对身边人说道：“杨光远跟我说，晋朝兵马多半已经饿死，残存的也是疲弱不堪。今日观之，何其壮耶！”
契丹骑兵试图接近后军，恐吓威胁石重贵，不料待命中的晋军军纪严明，面对契丹铁骑的冲击，没有一人退缩，阵列丝毫不为所动，而当契丹铁骑冲到近前，晋军阵列忽然万弩齐发，矢如飞蝗，遮天蔽日，契丹骑兵无法靠近，只能暂时退却。
关键时刻，晋军这边出了叛徒，他们向契丹人泄露了一条重要情报：晋军东翼防守相对薄弱。
于是，耶律德光将主攻方向改为东面，晋军果然溃败，契丹铁骑一路追杀，眼看晋军就要全线崩溃。
戏剧性的一幕再次发生：有一队千余人的工兵小分队，此前奉命在河堤处修建水寨，建筑工地上的旗帜正好比河堤略高一点，契丹骑兵正往这边追赶，忽然发现河堤处隐约露出了旗帜的边角，误以为是遭到了后晋的埋伏，于是急忙调转马头，“不好，中计了，撤！”
后晋得以喘息休整，随后两军再度短兵相
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